Shein supostamente busca avaliação de até 40 bilhões de dólares para listagem em Hong Kong

A Shein está buscando uma avaliação de 30 bilhões a 40 bilhões de dólares em uma oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) em Hong Kong que poderia lançar já em meados de agosto, informou a agência de notícias Reuters na terça-feira, quatro de agosto, citando três pessoas familiarizadas com os planos.

A meta marca uma redefinição para a varejista de fast fashion com sede em Singapura, que foi fundada na China e cujo valor atingiu o auge de 98,2 bilhões de dólares em 2022, antes de cair para 64 bilhões de dólares em rodadas de financiamento privado em 2023 e abril de 2024. A Reuters disse que nem a avaliação nem o cronograma são finais e ambos podem mudar após o feedback dos investidores. As reuniões pré-acordo começaram na semana passada, com sessões realizadas em Nova York, Boston e São Francisco.

Alguns potenciais investidores-âncora estão pressionando por um valor mais próximo de 30 bilhões ou 32 bilhões de dólares, disse uma das pessoas à agência de informações, que acrescentou que a Shein está priorizando um preço que as ações possam manter após a listagem em vez da maior avaliação de manchete possível. A empresa não divulgou o tamanho da oferta, o preço ou a data de listagem.

Avaliação ficaria próxima da H&M, muito abaixo da Inditex

No topo da faixa, a Shein valeria aproximadamente o mesmo que o grupo sueco H&M, cerca de 26 bilhões de dólares, e bem abaixo da Fast Retailing do Japão, proprietária da Uniqlo, com aproximadamente 161 bilhões de dólares, e da Inditex da Espanha, controladora da Zara, por volta de 208 bilhões de dólares, segundo a Reuters.

O prospecto preliminar publicado em 26 de julho de 2026 mostrou que a receita aumentou 8 por cento para 41,8 bilhões de dólares em 2025, ante 38,7 bilhões de dólares em 2024, enquanto o lucro líquido caiu para 2,06 bilhões de dólares, de 3,37 bilhões de dólares. No primeiro trimestre de 2026, a empresa registrou um prejuízo líquido de 99 milhões de dólares, em comparação com um lucro de 395 milhões de dólares no ano anterior, com uma receita que subiu 1,1 percentual para 9,05 bilhões de dólares. O prejuízo trimestral incluiu uma cobrança de valor justo de 328 milhões de dólares em ações preferenciais resgatáveis conversíveis, um item contábil em vez de operacional.

A redução das margens alimentou a preocupação de que a expansão da Shein está encontrando resistência de custos comerciais mais altos, um escrutínio regulatório mais rigoroso e uma concorrência mais acirrada no e-commerce global. A Shein disse no documento que a remoção da isenção de minimis dos EUA em maio de 2025, que permitia que pacotes com valor inferior a 800 dólares entrassem no país isentos de impostos, pesou sobre suas vendas americanas e aumentou os custos operacionais. Na Europa, seu maior mercado com 14,8 bilhões de dólares em 2025, a UE introduziu uma taxa alfandegária temporária de três euros por item para remessas de baixo valor de até 150 euros de fora do bloco em 1º de julho de 2026.

Terceira bolsa em três anos

A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China (CSRC) aprovou a listagem em Hong Kong em 10 de julho, abrindo caminho para uma flutuação após tentativas malsucedidas em Nova York e Londres. A Shein disse que pretende usar os recursos para tecnologia, construção de marca global, trabalho de responsabilidade corporativa e fins corporativos gerais.

Para o setor, a listagem abriria a primeira janela pública sustentada para a economia de um negócio construído na venda de vestidos de cinco dólares e jeans de 10 dólares para compradores em aproximadamente 160 países, no momento em que os fluxos de pacotes isentos de impostos que sustentavam esses preços foram fechados em ambos os lados do Atlântico.

Este artigo foi escrito com a ajuda de IA.