As taxas de câmbio pressionam as vendas da Puig, que continua sem acordo definitivo com a The Estée Lauder

Madri – Desta vez, sem ter antecipado em que momento exato do dia os resultados registrados no início de seu novo ano fiscal seriam divulgados, a Puig finalmente informou nesta terça-feira, já no fechamento dos mercados, sobre seu desempenho no fechamento do primeiro trimestre de 2026. Um período de três meses encerrado em 31 de março, durante o qual a empresa teve seus resultados especialmente pressionados pelas taxas de câmbio.

Com base nas informações apresentadas pela empresa à Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV), a Puig encerrou o primeiro trimestre de 2026 com vendas líquidas totais de 1.215,3 milhão de euros. Um valor que representa um crescimento de apenas 0,78 por cento em comparação com os 1.205,9 milhões de euros faturados no mesmo período do ano anterior; um primeiro trimestre de 2025 durante o qual a empresa acabou registrando um crescimento anual de 7,8 por cento.

Para dar uma perspectiva mais ampla sobre a estagnação das receitas da empresa, a diretoria da Puig estima em 4 por cento o impacto das taxas de câmbio em suas contas durante o período. Um efeito sem o qual, justificam, as vendas em perímetro e câmbio constantes teriam registrado um crescimento de 4,7 por cento, claramente superior aos 0,78 por cento reportados, embora ainda abaixo dos 7,5 percentuais de crescimento em perímetro e câmbio constantes registrados no primeiro trimestre de 2025.

“Mais uma vez, a Puig registrou um primeiro trimestre sólido, superando o mercado de beleza 'premium', assim como fizemos em cada um dos últimos cinco anos, incluindo os últimos oito trimestres como empresa de capital aberto”, não hesitou em defender publicamente Jose Manuel Albesa, após a publicação dos primeiros resultados da empresa desde que assumiu o cargo de CEO (diretor executivo, na sigla em inglês) da Puig em março passado. “Nossos resultados são particularmente significativos, levando em conta a base de comparação exigente que enfrentamos em nosso maior segmento por volume de negócios, Fragrâncias e Moda”, e que “todas as regiões contribuíram para o crescimento em perímetro e câmbio constantes, com um impulso especialmente forte na Ásia-Pacífico”, destacou, não sem antes destacar que “liderar a Puig neste novo capítulo é uma oportunidade que assumo com grande orgulho e senso de responsabilidade”.

Crescimento generalizado por segmentos e queda no faturamento nas Américas

Analisando o desempenho registrado pela empresa durante o primeiro trimestre do ano fiscal, em termos reportados, todas as áreas de negócio conseguiram registrar um desempenho positivo, apesar do impacto cambial que afetou especialmente a divisão de “Fragrâncias e Moda”, com receitas que se mantiveram praticamente estagnadas em 897,2 milhões de euros (+0,08 por cento). Atrás desse segmento, em ordem decrescente de volume de faturamento, está o de “Maquiagem”, com vendas de 170,8 milhões de euros (+3,32 por cento); e o de “Cuidados com a Pele”, com 147,3 milhões de euros (+2,15 por cento).

Enquanto isso, por regiões, a EMEA (Europa, Oriente Médio e África) continua sendo a principal fonte de receita da empresa, com vendas no trimestre que atingiram 655,9 milhões de euros (+1,88 por cento). Em seguida, vem a região das Américas, onde as vendas, afetadas pelas taxas de câmbio, acabaram por contrair e cair para 428,3 milhões de euros (-5 por cento); e, por último, a Ásia-Pacífico, onde as vendas aumentaram para 131 milhões de euros (+17,91 por cento).

Sobre este ponto, “todas as regiões contribuíram para o crescimento em perímetro e câmbio constantes, com um impulso especialmente forte na Ásia-Pacífico”, afirma Albesa. “A região representa mais de um terço do mercado global de beleza, embora atualmente represente apenas 11 por cento das vendas da Puig”; um “peso” para o qual “temos investido há vários anos para reduzir essa lacuna e, apoiados pelo sólido crescimento de dois dígitos dos últimos trimestres, acreditamos que é o momento certo para acelerar”.

Perspectivas para 2026 (e atualização sobre as negociações com a Estée Lauder)

Para o restante do ano fiscal, a Puig confirma suas previsões de manter um crescimento sólido nas vendas, em perímetro e câmbio constantes, e uma margem de Ebitda (Lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) ajustada em linha com a registrada em 2025, ano fiscal em que fechou em 20,7 por cento, apesar do aumento dos custos. Perspectivas com as quais buscam demonstrar a solidez de seu modelo de negócio, enquanto continuam abertas as negociações para sua potencial integração/venda/fusão com a The Estée Lauder, conversas sobre as quais se esclarece, como última atualização, que ainda não se chegou a nenhum tipo de acordo.

“Em 23 de março de 2026, a Puig confirmou que está em negociações sobre uma possível combinação de negócios com a The Estée Lauder Companies Inc., que implicaria a possível fusão dos negócios de ambas as empresas”, contextualiza a empresa espanhola. Negociações para as quais, em todo caso, alertam, na data de “28 de abril de 2026, nenhuma decisão definitiva foi tomada”, reiterando que “enquanto não houver um acordo, não se pode garantir que haverá uma transação nem seus termos”.