Estratégia de 'Reset' pressiona resultados: Puma registra forte prejuízo

A empresa alemã de artigos esportivos Puma SE apresentou na manhã de quinta-feira números fracos para o último trimestre e para todo o ano fiscal de 2025. As medidas estratégicas de 'Reset' iniciadas ao longo do ano impactaram significativamente o faturamento e o resultado. Para 2026, o grupo prevê mais um ano de transição com receitas em queda.

De acordo com os números apresentados, o faturamento no quarto trimestre atingiu 1,56 bilhão de euros. Isso representou uma queda de 27,2 por cento em comparação com o mesmo período do ano anterior. Desconsiderando as variações cambiais, as receitas tiveram uma retração de 20,7 percentuais. No ano completo, o faturamento, com ajuste cambial, caiu 8,1 por cento, para 7,29 bilhões de euros. Com isso, os resultados ficaram bem abaixo dos valores do ano anterior.

Resultado do grupo registra forte prejuízo

A queda foi ainda mais acentuada no resultado. O lucro operacional (EBIT) ficou claramente negativo no último trimestre: o EBIT ajustado totalizou 228,8 milhões de euros negativos, após um valor positivo de 85,7 milhões de euros no mesmo período do ano anterior. Incluindo efeitos não recorrentes, o EBIT reportado foi de 307,7 milhões de euros negativos.

Na análise anual, a empresa também não conseguiu igualar o resultado do ano anterior. O EBIT ajustado caiu de 548,7 milhões de euros para 165,6 milhões de euros negativos, e o resultado consolidado, que havia sido de 281,6 milhões de euros no ano anterior, despencou para 645,5 milhões de euros negativos. A queda se deve principalmente às medidas estratégicas de 'Reset', bem como a efeitos não recorrentes no valor de 191,6 milhões de euros, explicou a empresa.

Negócio direto ao consumidor impacta fortemente

A Puma foi particularmente impactada no ano fiscal de 2025 pela reestruturação estratégica do negócio de atacado, pelo recolhimento de produtos e por uma política de descontos reduzida no negócio direto ao consumidor (DTC, na sigla em inglês).

O faturamento trimestral no atacado caiu 27,7 por cento, com ajuste cambial, para 921,4 milhões de euros, enquanto o negócio DTC registrou uma queda de 8,0 percentuais, para 643,5 milhões de euros. Regionalmente, a Puma registrou quedas de dois dígitos em todos os seus principais mercados. Nas Américas, as receitas caíram 22,2 por cento, com ajuste cambial; na região EMEA (Europa, Oriente Médio e África), 24,3 percentuais; e na Ásia-Pacífico, 12,6 por cento. O grupo atribui a queda nas Américas a uma redução direcionada dos negócios com grandes varejistas no mercado norte-americano, e a da região EMEA a um negócio de atacado mais fraco, devido à redução deliberada de faturamento em canais desvantajosos para a estratégia da marca, bem como ao recolhimento de produtos.

Considerando o ano completo, o negócio de atacado recuou 12,8 por cento, com ajuste cambial, para 4,94 bilhões de euros. Por sua vez, o negócio DTC cresceu 3,4 percentuais, com ajuste cambial, e conseguiu aumentar sua participação no faturamento do grupo para 32,4 por cento, em comparação com 28,9 percentuais no ano anterior.

Quedas em todas as áreas de produtos

No nível de produtos, a Puma também enfrentou recuos. Dentro das áreas de produtos, o faturamento com calçados caiu 25,4 por cento no quarto trimestre, com ajuste cambial, para 820,9 milhões de euros, devido a quedas na maioria das categorias. Contrariando a tendência geral, a categoria de Training, no entanto, registrou um crescimento sólido. Na área de Running, o cenário foi misto. Enquanto o faturamento total diminuiu devido a uma redução deliberada das vendas em canais que não favorecem a estratégia da marca, a linha Performance Running cresceu significativamente, em parte graças ao sucesso do tênis de corrida Velocity Nitro 4.

O faturamento no setor de vestuário caiu 13,7 por cento, com ajuste cambial, para 568,8 milhões de euros, embora o crescimento na categoria Training, especialmente devido à forte e contínua demanda por produtos HYROX, tenha conseguido compensar parte da queda. O faturamento com acessórios recuou 18,2 por cento, com ajuste cambial, para 175,3 milhões de euros, o que se deveu principalmente ao fraco desempenho na categoria de Golfe.

Na análise anual, todas as áreas de produtos registraram quedas. O faturamento no segmento de calçados caiu 7,1 por cento, com ajuste cambial, para 4,11 bilhões de euros, parcialmente compensado pelo crescimento nas categorias Sportstyle Prime & Select, impulsionado especialmente pelo modelo de tênis Speedcat, e pelo aumento da demanda na categoria de Running. No setor de vestuário, o faturamento recuou 9,7 percentuais, com ajuste cambial, para 2,33 bilhões de euros, impactado principalmente pelo desempenho mais fraco nas categorias Sportstyle e Teamsport, enquanto Training, Basquete e Motorsport conseguiram compensar parcialmente. A área de produtos de acessórios registrou uma queda de faturamento de 8,5 por cento, com ajuste cambial, para 853,9 milhões de euros, principalmente como resultado da queda nas receitas na categoria de Golfe.

Retorno ao crescimento planejado para 2027

O CEO (diretor executivo, na sigla em inglês) Arthur Hoeld fez uma avaliação sóbria dos resultados. Nós reestruturamos a distribuição, reduzimos os descontos em nossos próprios canais e diminuímos a presença em canais de atacado prejudiciais à estratégia da marca. “Estou satisfeito com o progresso que alcançamos até agora”, disse Hoeld.

Ao mesmo tempo, o CEO anunciou que 2026 será mais um ano de transição. A Puma continua a otimização de seus canais de distribuição e a redução dos estoques, através de uma gestão disciplinada dos pedidos de compra e da venda direcionada de produtos. O programa de eficiência de custos iniciado no ano anterior será mantido – isso inclui uma estrutura organizacional mais enxuta, um portfólio de produtos reduzido e a conclusão da eliminação de cerca de 1.400 cargos administrativos, que está em andamento desde o início de 2025. A estratégia de marca e de produto se concentra em quatro categorias principais: Futebol, Running, Training e Sportstyle Prime & Select.

Para o ano fiscal atual, a Puma espera, diante das contínuas incertezas geopolíticas e macroeconômicas, uma queda no faturamento, com ajuste cambial, na casa de um dígito baixo a médio. O resultado operacional (EBIT) deve ficar entre 50 milhões e 150 milhões de euros negativos, incluindo efeitos não recorrentes relacionados ao programa de eficiência de custos.

A partir de 2027, as medidas implementadas devem permitir um crescimento sustentável e consolidar a Puma em longo prazo entre as três principais marcas esportivas do mundo.

Este artigo foi traduzido para português com o auxílio de uma ferramenta de IA.

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