Hugo Boss prevê recuperação dos negócios apenas em 2027

Os acionistas do grupo de moda Hugo Boss precisam de paciência em relação à recuperação dos negócios. A empresa já sentiu o impacto do humor de consumo parcialmente ruim nos últimos meses. O ano de 2026 deve ser agora um ano de transição, o estoque e a distribuição serão ajustados; o faturamento e o lucro antes de juros e impostos (Ebit) provavelmente cairão. A melhora é esperada apenas a partir de 2027. Na bolsa de valores, as novidades foram mal recebidas.

"2026 será um ano de ajuste, no qual o negócio será marcado pela racionalização de processos, revisão do estoque e otimização da rede de distribuição", informou a empresa na noite de terça-feira (2). Portanto, o faturamento no próximo ano, em base ajustada pelo câmbio, deve cair na faixa percentual de um dígito médio a alto. O resultado antes de juros e impostos deve atingir 300 a 350 milhões de euros.

Apenas no início de novembro, a empresa de Metzingen tornou-se mais cautelosa para 2025 devido ao difícil cenário econômico e aos efeitos cambiais negativos. Desde então, o CEO (diretor executivo, na sigla em inglês) Daniel Grieder conta apenas com o limite inferior das faixas de previsão de um faturamento do grupo de 4,2 a 4,4 bilhões de euros, bem como de um lucro operacional (Ebit) de 380 a 440 milhões de euros.

Hugo Boss quer voltar a crescer a partir de 2027

A partir de 2027, no entanto, o grupo listado no MDax quer voltar a crescer e, em 2028, o ritmo deve acelerar. Além disso, a rentabilidade deve melhorar a partir de 2027, de acordo com o comunicado divulgado.

Graças a economias, a empresa de Metzingen pretende atingir, a partir de 2026, um fluxo de caixa livre anual médio de aproximadamente 300 milhões de euros, sem considerar a norma contábil IFRS 16 (Norma Internacional de Relatório Financeiro Standard 16, na sigla em inglês).

Isso não consolou os acionistas em relação às perspectivas sombrias de faturamento e lucro para 2026. O preço da ação caiu quase 10 por cento na plataforma de negociação Tradegate em comparação com o fechamento do Xetra, para 35,40 euros. Com isso, a cotação no principal negócio do Xetra corre o risco de cair abaixo do suporte recentemente formado em torno de 36 a 37 euros. A queda anual se ampliaria para um quinto.

A evolução da cotação na quarta-feira (3) também deve depender dos detalhes pendentes sobre a estratégia. A atualização já está planejada há algum tempo.

Nesse contexto, as recentes disputas entre o maior acionista da Hugo Boss, o Frasers Group, e o conselho fiscal também devem levantar questões. O Frasers não apoia mais o presidente do conselho fiscal, Stephan Sturm, como se tornou conhecido antes do fim de semana.

O investidor é, de longe, o maior acionista do grupo, com uma participação direta de 25 por cento. Como se sabe desde o verão, o grupo detém mais de 30 por cento, incluindo instrumentos financeiros. Se ele convertesse os instrumentos financeiros em ações "reais", uma oferta pública de aquisição obrigatória seria devida.

Divergências entre a gestão da Hugo Boss e o acionista majoritário ocorreram recentemente em relação à política de dividendos. O Frasers Group considera a Hugo Boss subvalorizada na bolsa, conforme consta em um comunicado obrigatório de julho. O investidor é da opinião de que a Hugo Boss não deve distribuir dividendos no momento. Os recursos deveriam, em vez disso, ser utilizados para a valorização da empresa.