Não há fusão: Puig e Estée Lauder encerram suas negociações

Madri – Após cerca de dois meses de intensas negociações, finalmente não haverá fusão, nem aquisição, nem incorporação, nem qualquer outra operação semelhante que leve à integração dos negócios da multinacional espanhola de moda e beleza, o grupo Puig, e da empresa norte-americana The Estée Lauder Companies em uma única companhia. Ambas as companhias já informaram, por meio de comunicados respectivos, que finalmente encerraram sem acordo as negociações para sua potencial integração, nas quais se encontravam, pelo menos oficialmente, desde o último dia 23 de março.

Por meio de comunicados separados, mas semelhantes tanto no conteúdo quanto na estrutura, e divulgados exatamente de Barcelona e Nova York às 22h05 da noite desta quinta-feira, 21 de maio, horário de verão da Europa Central (CEST), e às 16h05 da tarde — portanto, no fechamento da Bolsa de Nova York —, horário da Costa Leste, começando pela Puig, a empresa proprietária de casas de moda como Carolina Herrera, Jean Paul Gaultier e Paco Rabanne, informou nesses termos que as negociações com a The Estée Lauder foram finalmente encerradas sem que se chegasse a um acordo para sua fusão. Uma possibilidade mais do que provável sobre a qual quiseram lembrar que já em 23 de março, quando foi informado o início das conversas com a multinacional norte-americana de beleza, foi destacado que, na ausência de um acordo formal, “não se pode garantir que possa haver uma operação nem seus termos”. Uma observação após a qual, e por meio de declarações atribuídas ao seu diretor executivo, Jose Manuel Albesa, a empresa espanhola destacou o quão “enriquecedor” foi todo este processo, defendeu a solidez de seu modelo de negócio e adiantou que, a partir de agora e como tentaram fazer a todo momento, o grupo continuará focado na execução de suas estratégias para a geração de valor para seus acionistas, não descartando para isso a avaliação de novas operações de fusões e aquisições (M&A, na sigla em inglês).

“Valorizamos as conversas enriquecedoras que mantivemos com a The Estée Lauder Companies”, afirma Jose Manuel Albesa, CEO (diretor executivo, na sigla em inglês) da Puig, no comunicado enviado pela empresa à Comissão Nacional do Mercado de Valores (CNMV) informando o fim das negociações com o grupo norte-americano. “A Puig possui uma sólida trajetória de crescimento, acima do mercado de beleza premium”, e “continuamos totalmente focados na execução de nossa estratégia e em impulsionar um crescimento rentável, zelando a todo momento pelos interesses de todos os nossos stakeholders”; e a partir desse compromisso, acrescenta o diretor executivo da Puig, “esta decisão não modifica nosso roteiro estratégico”, a partir do qual “continuamos a construir sobre nossas forças em beleza premium, com uma gestão focada nas marcas, criatividade, agilidade e um crescimento disciplinado”.

Ao longo dos 112 anos de história da empresa, e com o respaldo de seus últimos resultados do exercício de 2025 e do primeiro trimestre de 2026, “demonstramos uma cultura diferenciada que nos permitiu cumprir todos os nossos compromissos desde nossa abertura de capital, alcançando os objetivos de crescimento, melhoria da margem e fortalecimento de nosso balanço”, defende Albesa. Enquanto isso, e já olhando para o futuro, “nossa sólida estrutura de capital nos concede flexibilidade para abordar uma ampla gama de alternativas estratégicas alinhadas com nossas prioridades a longo prazo”, e para as quais “continuaremos aplicando uma abordagem altamente seletiva e orientada para a criação de valor em M&A, para continuar complementando nosso portfólio”. Assim, e apesar deste encerramento sem acordo para a eventual fusão com a The Estée Lauder, “hoje reafirmamos nossa confiança em nossas ‘Love Brands’ e em nossas equipes excepcionais, bem como em nossa força como empresa independente para gerar valor a longo prazo”.

Com a The Estée Lauder considerando a venda de ativos

Replicando —quase— em detalhes a estrutura desse comunicado, seu conteúdo e praticamente até suas mesmas vírgulas, encontramos a declaração emitida paralelamente pela The Estée Lauder Companies. Uma nota na qual foram incorporadas declarações de Stéphane de La Faverie, presidente e diretor executivo da gigante norte-americana de beleza, que, assim como Albesa, se dirigiu aos acionistas de sua empresa destacando o valor construtivo das negociações; a força e o valor igualmente diferenciado que, em sua opinião, seu modelo de negócio possui, operando internamente de acordo com as diretrizes de um modelo operacional batizado de “One ELC”; e como continuarão focados na execução de suas próprias estratégias de crescimento, especialmente aquelas previstas no âmbito da implementação de seu último plano estratégico, “Beauty Reimagined”, e, em seu caso — o que não é um detalhe menor —, sem descartar o desinvestimento e a venda de ativos.

“Somos gratos pelas conversas que tivemos com a Puig”, e após concluí-las sem acordo, “hoje estamos reiterando nossa confiança no poder de nossas marcas incríveis, em nossas equipes talentosas e em nossa força como empresa independente”. “Estamos mais otimistas do que nunca sobre nossa capacidade de destravar um valor significativo a longo prazo por meio do ‘Beauty Reimagined’, e continuamos focados em acelerar esse progresso”, para o qual “contamos com um dos portfólios mais poderosos de marcas de beleza de luxo do mundo, apoiado por um valor de marca excepcional em todas as categorias, geografias e segmentos de consumidores”, portanto “acreditamos que estamos em uma posição única para impulsionar um crescimento sustentável a longo prazo em nível mundial”, defende Stéphane de La Faverie, presidente e diretor executivo da The Estée Lauder Companies.

“Através do ‘Beauty Reimagined’ e da implementação de nosso modelo operacional ‘One ELC’, estamos construindo uma organização mais rápida, mais ágil e focada no consumidor, que está acelerando a inovação, fortalecendo a execução, expandindo as ideias de sucesso em nível mundial e investindo nas maiores oportunidades de crescimento em todo o nosso portfólio”, aprofundou ele. E enquanto a empresa se mantém nessa estratégia, “ao mesmo tempo, continuaremos a avaliar e evoluir nosso portfólio para garantir que tenhamos os ativos adequados para impulsionar as oportunidades de crescimento mais atraentes, incluindo possíveis aquisições e desinvestimentos”, uma observação com a qual já se adverte que a empresa considera se desfazer de parte de sua carteira. De qualquer forma, acrescenta La Faverie, “continuamos incansavelmente focados em impulsionar o crescimento sustentável das vendas, ampliar a rentabilidade e oferecer uma sólida margem operacional ajustada de dois dígitos ao longo do tempo, tudo isso enquanto criamos valor a longo prazo para os acionistas”.