Nike abandona estratégia "direct-first" e adota modelo "city-led" em meio a desafios no 3T

A marca norte-americana Nike divulgou os resultados financeiros do terceiro trimestre do ano fiscal de 2026, encerrado em 28 de fevereiro de 2026, revelando um período de reequilíbrio estratégico. A empresa registrou receitas de 11,3 bilhões de dólares, mantendo-se estável em relação ao ano anterior. Em base neutra de câmbio, as receitas recuaram três por cento.

Os resultados chegam enquanto o grupo sediado em Beaverton dá continuidade à sua iniciativa "Win Now", uma série de medidas corretivas voltadas para melhorar a saúde do mercado. Elliott Hill, presidente e CEO (diretor executivo, na sigla em inglês) da Nike, destacou que a empresa está removendo deliberadamente "estoque não saudável" de franquias clássicas de calçados. Essa redução intencional gerou um impacto negativo de cinco pontos percentuais no trimestre, mas é considerada necessária para a valorização da marca a longo prazo.

Performance por segmento e crescimento no atacado

Embora a receita total tenha estagnado, a empresa observou uma mudança na dinâmica dos canais. As receitas do atacado atingiram 6,50 bilhões de dólares, um aumento de cinco por cento em base reportada e um por cento em base neutra de câmbio. Esse crescimento foi impulsionado principalmente pela forte demanda no mercado norte-americano.

Em contrapartida, as receitas do Nike Direct (D2C) caíram para 4,50 bilhões de dólares, representando um recuo de quatro por cento. Esse resultado foi agravado por uma queda de nove percentuais no digital da marca Nike e uma redução de cinco por cento nas lojas próprias da Nike.

O desempenho variou significativamente entre o portfólio de marcas. As receitas da marca Nike atingiram 11 bilhões de dólares, alta de um por cento em base reportada, mas queda de dois percentuais em base neutra de câmbio, já que o crescimento na América do Norte foi compensado por declínios na Grande China e na região da Europa, Oriente Médio e África (EMEA). A marca Converse enfrentou pressão significativa, com receitas caindo 35 por cento para 264 milhões de dólares.

A categoria Sportswear permaneceu como um obstáculo, com queda na casa dos dois dígitos baixos durante o período.

Pressão nas margens e impactos tarifários

A margem bruta do grupo diminuiu 130 pontos-base para 40,2 por cento, atribuída em grande parte às tarifas mais altas na América do Norte. Matthew Friend, vice-presidente executivo e CFO (diretor financeiro, na sigla em inglês), afirmou que as tarifas mais elevadas devem continuar sendo um obstáculo material para a margem bruta até o primeiro trimestre do ano fiscal de 2027.

O lucro líquido do terceiro trimestre caiu 35 percentuais, para 520 milhões de dólares ou 35 centavos por ação diluída.

Virada estratégica para performance e mercados locais

A liderança executiva destacou que o atual declínio nos segmentos Nike Sportswear e Jordan Streetwear é um subproduto da priorização da categoria de performance. Hill explicou que a empresa focou primeiro em corrida e futebol para reconstruir a autenticidade da marca.

"Em última análise, o esporte é o que cria um halo sobre os negócios de sportswear e streetwear", disse Hill, acrescentando que a empresa agora está passando "da defesa para o ataque" em seus segmentos de lifestyle.

O grupo também está abandonando a estratégia "direct-first" em favor de uma abordagem "city-led". Isso é particularmente relevante na região EMEA - Europa, Oriente Médio e África - e na Grande China, onde a marca pretende se tornar mais "localmente relevante". Na China, a empresa está aprimorando a execução em canais digitais e físicos de varejo para navegar pelos desafios estruturais.

Mesmo com pressão imediata sobre sua demonstração de resultados, a Nike manteve seu compromisso com os acionistas, retornando aproximadamente 609 milhões de dólares em dividendos, marcando 24 anos consecutivos de aumentos nos pagamentos. No entanto, as perspectivas permanecem cautelosas; Friend revelou que a Nike espera que as vendas do quarto trimestre caiam entre dois e quatro por cento, ficando significativamente abaixo da projeção de Wall Street de aumento de 1,9 percentual. Para o restante do ano calendário, a empresa antecipa uma queda de um dígito baixo na receita, já que o crescimento modesto na América do Norte não consegue compensar as quedas contínuas nas vendas na China.

Este artigo foi traduzido para português com o auxílio de uma ferramenta de IA.

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