Nike enfrenta virada de vários anos com resultados mistos no segundo trimestre

A Nike, Inc. anunciou os resultados financeiros do segundo trimestre fiscal encerrado em 30 de novembro de 2025, revelando um cenário complexo de crescimento modesto na linha superior e pressão considerável na linha inferior, enquanto a empresa enfrenta uma virada de vários anos.

As receitas totais atingiram 12,4 bilhões de dólares, representando um aumento de um por cento na base reportada, mas permanecendo estáveis na base neutra de moeda.

Os problemas da Nike na Grande China se aprofundam

O "manual da Grande China" da empresa também está enfrentando intenso escrutínio. Antes o principal motor do crescimento global, a região se transformou no ponto de pressão mais persistente da Nike. A empresa reportou uma queda de 17 por cento na receita na Grande China, a sexta queda trimestral consecutiva — destacando uma desconexão estrutural com os consumidores locais que está se mostrando difícil de superar.

A queda foi particularmente severa na categoria de performance, onde as vendas de calçados despencaram 20 percentuais. Esse declínio ressalta uma lacuna crescente em um mercado que agora representa aproximadamente 15 por cento da receita total da Nike. Durante a teleconferência pós-resultados de quinta-feira, o CEO (diretor executivo, na sigla em inglês) Elliott Hill foi franco sobre a situação, admitindo: "Está claro que precisamos redefinir nossa abordagem ao mercado chinês".

Embora a estratégia mais ampla "Win Now" de Hill se concentre em renovar os pipelines de produtos e cortar linhas de lifestyle legadas, o progresso antecipado "lento e constante" na China ainda não se materializou, deixando os investidores cada vez mais impacientes. As ações da Nike caíram 10 por cento após a divulgação dos resultados, estendendo uma queda acumulada no ano de 13 percentuais.

O segmento direto e o lucro da Nike testemunham quedas acentuadas

O trimestre foi ainda caracterizado por uma mudança distinta no desempenho dos canais; enquanto as receitas do atacado dispararam oito por cento para 7,5 bilhões de dólares, impulsionadas em grande parte pela expansão norte-americana, o segmento Nike Direct caiu oito por cento para 4,6 bilhões de dólares. Esse declínio foi reforçado por uma queda de 14 por cento nas vendas digitais, destacando os desafios contínuos nos ecossistemas de e-commerce e lojas próprias da empresa.

As métricas de lucratividade enfrentaram ventos contrários notáveis durante o período. A margem bruta contraiu 300 pontos-base para 40,6 por cento, um declínio que a empresa atribuiu principalmente a tarifas mais altas no mercado norte-americano. Consequentemente, o lucro líquido despencou 32 por cento para 0,8 bilhão de dólares, resultando em lucro diluído por ação de 53 centavos.

A liderança executiva enquadrou os resultados como parte de uma transição necessária e deliberada. O presidente e CEO Elliott Hill descreveu a empresa como estando nos "innings do meio" de uma recuperação, enfatizando uma estratégia "Win Now" focada em realinhar equipes e fortalecer relacionamentos com parceiros atacadistas.

O CFO (diretor financeiro na sigla em inglês) Matthew Friend ecoou esse sentimento, observando que, embora a empresa esteja gerenciando ventos contrários de um ambiente operacional dinâmico e reposicionamento de negócios, o portfólio permanece resiliente.

Apesar da contração dos lucros, a Nike distribuiu 598 milhões de dólares em dividendos, um aumento de sete por cento em relação ao ano anterior — marcando 24 anos consecutivos de crescimento de dividendos.

Este artigo foi traduzido para português com o auxílio de uma ferramenta de IA.

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